美容护理行业:9月美妆GMV回暖国货头部品牌表现亮眼
2022-10-13 194

  超头回归+618虹吸效应减弱,淘系美妆销售回暖根据魔镜数据,2022年9月淘系平台化妆品类(美容护肤+彩妆)合计GMV为195.56亿元,同比-7.8%,环比+6.9%,其中美容护肤类和彩妆类GMV分别为143.8亿元(同比-2.9%)和51.8亿元(同比-19.2%)。9月超头主播李佳琦回归,复播当日其淘宝直播间预估销售额达1亿+,叠加618虹吸效应减弱以及天猫99划算节、921好物节等加持,淘系美妆增速回暖。

  淘系平台整体降幅收窄,国货功效护肤头部品牌表现优异在淘系平台中,9月国际/国内功效护肤品牌销售额同比分别+4%/+2.6%,国际功效护肤品牌增速主要由适乐肤/芙丽芳丝/珂润拉动(9月分别同比+125%/+19%/+12%),国内功效护肤品牌增速主要由薇诺娜等头部品牌拉动。

  1)贝泰妮整体同比+20.4%,旗下品牌薇诺娜/薇诺娜Baby分别同比+20%/+74%;2)珀莱雅整体同比+17.4%,旗下品牌珀莱雅/彩棠/悦芙媞分别同比+14%/+788%/ +263%;3)华熙生物整体同比+7.0%,旗下品牌润百颜/夸迪/米蓓尔分别同比-45%/+119%/21%;4)上海家化整体同比-42.3%,旗下品牌玉泽/佰草集/高夫分别同比-45%/-33%/-47%;5)鲁商发展整体同比-3.3%,旗下品牌颐莲/瑷尔博士分别同比-43%/+32%;6)水羊股份整体同比-32.9%,旗下品牌御泥坊/大水滴/小迷糊分别同比-53%/+901%/-64%;7)丸美股份整体同比-34.1%,旗下品牌丸美/恋火分别同比-34%/+1449%。

  国货品牌线上多渠道布局效果显著,抖音渠道实现快速增长根据飞瓜数据,2022年9月抖音平台美妆品类GMV达66-108亿元(约为淘系平台31%~55%),同比-7.39%~+19.83%,抖音作为新兴电商平台逐步成为美妆品牌重点布局渠道。国产品牌抖音渠道布局早,且本土化优势显著,具有强渠道运营能力,抖音GMV保持快速增长。9月贝泰妮旗下主品牌薇诺娜同比 +54%~+105%;珀莱雅旗下品牌 珀莱雅 /彩棠 /悦芙媞分别同比+39%~+247%/+760%~+1620%/+272%~+829%;华熙生物旗下品牌润百颜/夸迪/米蓓尔分别同比+167%~+300%/+107%~+313%/+88%~+277%;鲁商发展旗下品牌颐莲/瑷尔博士分别同比-9%~+127%/+79%~+257%;上海家化旗下品牌玉泽/佰草集/高夫分别同比+20%~+79%/+189%~+477%/-5%~+136%;丸美股份旗下品牌丸美/恋火分别同比+110%~+319%/+387%~874%。

  投资建议当前渠道格局重塑、政策监管趋严,具备规模、研发优势的头部品牌更为受益,建议短期关注各品牌双十一打法,中长期关注公司品牌力提升以及新产品储备情况。重点关注:1) 贝泰妮:国内功效护肤龙头,公司主品牌产品布局持续深化,新品牌加速放量有望持续贡献新增量;2)珀莱雅:国内大众护肤品龙头,公司“大单品”策略成效显著,多品牌矩阵成型,新品牌销售表现亮眼;3)华熙生物:全球透明质酸产业龙头,公司原料业务稳步发展,不断向终端医疗器械、化妆品和食品等领域延伸;

  4)鲁商发展:福瑞达旗下化妆品业务“4+N”品牌战略清晰,颐莲、瑷尔博士持续放量,公司化妆品+生物医药+地产三大业务结构持续优化。

  证券之星估值分析提示水羊股份盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  证券之星估值分析提示贝泰妮盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近期消息面活跃,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  证券之星估值分析提示鲁商发展盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  证券之星估值分析提示上海家化盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  证券之星估值分析提示珀莱雅盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  证券之星估值分析提示丸美股份盈利能力优秀,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近期消息面活跃,主力资金有介入迹象,短期呈现上升趋势,市场关注意愿一般。更多